行业汽车选择成长性个股荐12股

汽车：选择成长性个股 荐12股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

投资策略：经历了2011和2012年需求的低迷期，201 、2014年汽车需求快速增长，我们预计2014年增速较201 年有所放缓，但仍能实现10%左右的增长。基于产品需求快速增长、终端价格保持平稳、原材料成本保持低迷以及人工成本呈上升态势，我们预计2014年行业利润仍能实现较快增长，在制造业中表现突出。2014年产品需求以及行业利润增长均有保障，基本面向好，为未来股价上行提供了支撑，因此，我们维持行业“看好”评级。

在看好汽车板块整体表现的背景下，围绕“节能减排”主题，结合行业发展趋势以及未来子板块的热点和亮点，建议关注以下几条主线：

（1）围绕节能减排主题，推荐受益于新能源汽车发展、排放标准升级概念股：宇通客车、福田汽车、比亚迪、威孚高科、银轮丁俊晖显然有些措手不及股份。（2）围绕SUV持续高增长的主题，推荐优质成长型乘用车公司：长城汽车、长安汽车。（ ）围绕国企改革主题，推荐受益于红利释放概念股：上汽集团、江淮汽车、渤海活塞。（4）受益于公车自主化兼有整体上市预期的一汽轿车。（5）优势零部件企业：万向钱潮、福耀玻璃。

乘用车：SUV仍是热点，竞争焦点在新产品投放。随着消费群体的年轻化以及更新需求的增加，预计2014年SUV需求将继续高增长且份额进一步得到提升。我们预计2014年SUV有望增长 9%左右，份额有望提升至21%左右。乘用车企业的“制胜法宝”主要体现在新产品的投放力度上，车企不断推出有特色的新车型是在未来竞争中取胜的关键所在。

我们统计了2014年主要厂商计划推出的新车型，从上市公司来看，上汽集团、广汽集团、比亚迪、长城汽车推出的新车型居多。

重卡：关注排放升级。经历了2011、2012年的负增长，今年 月以来，重卡复苏趋势一直持续，预计全年重卡增速在19%左右。我们认为，2014年房地产投资、基建投资增速会有所放缓，因此2014年重卡需求增速将减缓至12%左右。目前，柴油车尤其是重卡是机动车污染物排放的主要来源，因此重卡排放标准尽快升级是大势所趋。对于重卡产业链，国IV标准的实施为高压共轨和尾气处理业务带来重大利好，我们推荐威孚高科和银轮股份。

客车：关注新能源客车推广。高铁的快速建设致使公路客运明显受到铁路客运挤压，进而导致座位客车需求下降。未来，客车增长主要看公交车和校车。201 年9月，四部委联合发布《关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》，要求示范区新增或更新的公交车辆中新能源汽车比例不低于 0%。因此我们预计未来新偷菜次数游戏里面是有一定的限制的。 在8090游戏《新梦幻之城》中能源客车尤其新能源公交车的需求将快速增长。

风险提示：经济增速放缓；“限购”地区大幅增加；新能源汽车补贴政策执行力度不到位。