高考加油广发证券PPP主题又到了重新布局的阶段魏家

广发证券：PPP主题 又到了重新布局的阶段 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

一、一周“主题说”：PPP主题，政策、订单及业绩逻辑在加强核心观点：政策、订单及业绩的逻辑均在加强，近期PPP主题又到了重新布局的阶段。

PPP主题再次迎来布局机会。10月初地产“限购潮”强化了“稳增长”背景下基建投资加码的政策逻辑，PPP作为公共财政手段的有效补充其政策意义显得愈发重要。10月12日的财政部全面纲领性政策出台、13日财政部第三批PPP示范项目落地，PPP的政策端强化逻辑在进一步加强回顾：电商价格战被指“忽悠” 均未信守降价承诺。

财政部第三批示范项目落地，力度空前。财政部第3批PPP示范共确定516个项目，项目投资总额高达1.17万亿元，占目前PPP项目库总金额9.53%。第3批示范项目规模符合市场预期，覆盖行业的“新特征”也基本符合我们之前的观点，包括水利、文化旅游等行业PPP占比均在提升。

PPP主题存在“估值切换”行情。市场对PPP龙头盈利的一致预期乐观，业绩高增长态势确定，支撑年底“估值切换”行情。我们继续看好PPP主题，当前时点又到了布局PPP主题的阶段。我们维持前期推荐，重点关注环保、基建、市政园林及水利水电PPP优质龙头个股，包括武汉控股、博世科、苏交科、龙元建设、东方园林、铁汉生态、安徽水利、国统股份。

二、一周主题表现本周涨幅排名是韩团EXO前队长靠前的主题分别是债转股、水利水电建设、金融改革、次新股、垃圾发电等；涨幅排名靠后的主题分别是黄金珠宝、北部湾自贸区、西藏振兴、上海自贸区、IP流量变现等。

三、一周主题动态跟踪一周重点政策关注：1）财政部联合20部委发布《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》；2）国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》；一周产业前沿事件重点关注：财政部等20个部门联合公布第三批政府和社会资本合作（PPP）示范项目；一周技术革新动态重点关注：我国科学家在超冷原子量子模拟领域取得重大突破。

四、一张表读懂近期主题事件本周重磅主题事件包括：本周重磅主题事件包括：10月日的物联传感器技术与应用高峰论坛（物联及传感器）、10月日的企业互联秋季（CIO）论坛（企业互联）等。

五、风险提示PPP订单增长不达预期、回款速度不达预期