半年统计分析报告基金业净值规模突破四千亿

半年统计分析报告:基金业净值规模突破四千亿元

货币市场基金撑起开放式基金半壁江山发行：货币基金成扩张主力截止到6月30日，我国证券投资基金的数量已达191只，其中137只为开放式基金，54只是封闭式基金，开放式基金数量占基金总数的比例从去年末的66.5％上升到了目前的71.2％。基金业净值规模突破四千亿大关，净值规模达到了4178亿元。其中，开放式基金的合计净值规模为3381.06亿元，与去年年末的2436.67亿的规模相比，增长了38.76％。随着开放式基金的快速发展，开放式基金规模占整个基金业净值规模的比例从去年年末的75％上升到了目前的81％。封闭式基金的净值规模合计为796.95亿元，与去年年末809.73亿的净值规模相比下降了1.57％。从开放式基金各类基金资产的分布看，货币市场基金资产已达到1767.35亿元，占开放式基金总规模的比例已上升到52.27％，而债券型基金的规模则进一步萎缩至28.83亿元，占开放式基金市场份额不足1％，更有两只债券型基金的规模缩小到1亿元以下。包括跨年度募集成立的7只基金，今年上半年共有30只新基金成立，合计募集资金475.24亿元。上半年共有27只新基金发行，其中有23只完成募集，合计募集资金396.86亿元。在新发行的基金中，货币市场基金的数量占到了一半左右，成为基金市场上成长最快的一类基金。已成立的13只货币市场基金合计募集规模325.94亿元，占募集总额的82.1％。但值得注意的是，随着货币市场利率的下降，货币市场基金数量的增多，银行货币理财产品的竞争，货币市场基金的首发规模趋于下降，更有两只货币市场基金的首发规模低于10亿元人民币。除货币市场基金外，以股票为主要投资方向的基金（包括股票型基金、偏股型基金与指数型基金）仍是基金公司热衷推出的产品，上半年共有9只该类基金发行，但由于股票市场表现不佳，从已成立的6只此类基金的募集规模看，募集资金合计45亿元，平均规模只有7.5亿元，募集规模普遍在5亿元左右。股票市场的持续低迷开始迫使一些基金公司在产品创新上独辟蹊径，其中以锁定下跌风险的一类“风险预算”基金应运而生。这类基金主要以湘财荷银风险预算、德盛安心成长为代表。基金发行困难的加剧也使借道LOF的基金明显增多，新发行基金中共有5只基金采用了LOF形式。业绩：债券基金扬眉吐气，指数基金损失惨重从上半年市场的表现看，A股市场受宏观经济增速趋缓、股权分置改革引致的不确定性增强因素的影响而大幅下挫，上证A股指数上半年跌幅达到了14.66％。但债券市场在中央银行下调超额准备金率、市场升息预期下降的作用下，则走出了一波持续上扬的行情，中信债券指数上半年涨幅高达10.1％。从基金表现看，封闭式基金上半年的加权平均净值增长率为负的1.57％，只有11只基金的净值增长率呈现正增长，业绩表现最为突出的基金是基金科翔（3.41％）、科汇（2.49％）、安顺（1.88％）、景宏（1.82％）、景阳（1.41％）。开放式基金中，表现最好的是债券型基金，净值全部实现了正增长，平均净值增长率达到了4.21％，但与比较基准相比，债券基金的表现却远远落后于指数的表现，说明债券型基金未能充分把握住本次债券市场的持续上扬的行情。债券基金中以大成债券（5.57％）、长盛中信全债（5.31％）、鹏华普天债券（4.96％）表现最为出色。偏债型基金中，除一只基金外，净值增长率也均有较好的表现，平均净值增长率达到了1.89％的水平。与债券型基金类似，偏债型基金的表现也大幅落后于基准指数的表现。保本基金在严格的投资纪律约束下有效地回避了股票市场下跌的风险，平均净值增长率为2.25％，但一些在设计上类似于保本基金的准保本型基金，由于没有严格按照既定的投资技术进行投资，损失较大。股票型基金上半年的表现尽管优于指数的表现，但平均净值增长率为－1.13％，且各基金之间的差异很大。表现最好的富国天益价值基金，上半年净值增长率高达9.92％，遥遥领先于其它竞争对手，这在大盘大幅下跌的情况下，实属难能可贵。偏股型基金是一组数量最多的一类基金，该类基金上半年的平均表现为－3.55％。与股票型基金类似，尽管整体表现优于指数的表现，但很难博得投资者欢心。该类基金中易方达策略成长、诺安平衡、湘财合丰稳定、嘉实理财增长、华宝宝康消费品表现居前。股债平衡型基金总体表现同样差强人意，平均净值增长率为－2.10％。在上半年股票市场与债券市场走势反差极大的情况下，多数平衡型基金未能实现良好的收益，说明这些声称能够通过灵活配置而预知“天机”的基金并不具有超凡的“择时”能力，但广发基金公司旗下的两只基金广发稳健增长（7.93％）、广发聚富（3.29％）似乎是一种例外，双双取得了不俗的业绩。开放式基金中损失最为惨重的指数型基金，净值增长率全面告负，平均净值增长率为－7.72％。这种表现在预料之中。今年上半年市场销售最为火爆的货币市场基金，净值增长率平均达到了1.42％，年化收益率预计将在2.5％左右。货币市场基金之间的表现差异很小，说明货币市场基金之间比拼收益率并没有太大的意义，投资者在投资货币市场基金时更应该关注货币市场基金的服务能力。规模：份额变动原因各不相同，指数基金因祸得福第二季度除指数基金、货币市场基金外，其余类型的基金份额规模均呈现出一定的净赎回。股票型基金第二季度的加权份额变化率为－3.9％。其中，5只基金表现为净申购，3只基金表现为净赎回。引人瞩目的是上半年表现最好的富国天益价值基金第二季度末与第一季度末，份额下降了33％，好的表现不但未给其带来新的资金流量，相反却遭致较大的赎回。偏股型基金第二季度的加权份额变化率为－5.19％，整体上表现为净赎回。受益最大的是上半年表现最好的易方达策略成长，与第一季度末相比，第二季度末份额增长率达到了41.71％。上半年规模变动与业绩的相关系数为0.36，说明基金表现与基金的资金流进流出有一定的正相关关系，即表现好的基金会带来一定的净资金流入，而表现差的基金则会出现一定的净赎回。股债平衡型基金第二季度的的加权份额变化率－3.61％，基金份额变化率与基金表现的相关系数为0.65，相关性更强。上半年净值增长率排名前两位的广发稳健增长、广发聚富的份额增长率分别达到了36.93％、48.13％。偏债型基金的第二季度的加权份额变化率为－5.05％。该组别基金中除湘财荷银风险预算的份额增长率达到较高的25.5％，申万巴黎盛利配置份额有微小的增加外，其余基金的份额均呈现出一定的负增长。债券型基金的第二季度的加权份额变化率－13.88％，继续呈现出较大的净赎回。其中除景顺长城恒丰债券规模有较大扩张外，其余基金均遭遇到了较大的赎回压力。基金表现与基金份额变化率的相关系数为－0.54，说明基金表现与基金份额变化率呈现出负的相关关系，这可能意味着投资者对债券基金的未来仍不看好，债券基金未来的发展仍不容乐观。保本型基金第二季度的加权份额变化率为－9.20％，5只基金全部遭遇赎回压力。指数型基金第二季度的加权份额变化率为22.32％，除一只基金外，其余基金均有较大的净申购。指数基金今年上半年表现不佳，但规模却在大幅上升，其中一个可能原因就是有一批投资者认为大盘已经接近底部，因此希望通过购买指数基金而获益。货币型基金第二季度的加权份额变化率为22.15％，除银华货币市场份额微幅下降外，其余基金的份额均有较大的增长。长信利息收益的份额增长率最高，达到了89％，规模几乎翻了一番，而华夏现金增利、诺安货币基金的份额增长率超过了60％。货币型基金在未来一段时间仍将成为拉动基金规模扩张的重要推动力。行业：集中度提高，基金公司“贫富差距”扩大从基金管理公司管理的资产规模看，前十大基金管理公司的资产管理规模均超过了100亿元人民币，而排名靠后的8家基金管理公司的基金资产规模则在10亿元以下。排名前两位的南方基金管理公司与华安基金管理公司的资产规模超过了500亿元，而去年规模位居第7位的招商基金管理公司排名大幅上窜至第四位。相比之下，“老牌”基金管理公司——大成基金管理公司与长盛基金管理公司则被挤出了前十名，取而代之的则是国泰基金管理公司与长信基金管理公司。基金公司之间规模的变动主要受货币市场基金规模的影响，规模上升较快的基金管理公司均得益于货币市场基金规模的大幅增长。前十大基金管理公司的市场占有率从去年末的60％上升到了67％，基金市场的集中程度有所上升，使得一些新设立的基金管理公司的竞争压力进一步加大。基金管理公司靠牌照就可赚钱的历史已一去不复返。