关于租宝的五个疑问.源泉

关于e租宝的五个疑问

（文/郭长冬）2015年上半年，在多数P2P平台被股市分流的时候，成立时间不到一年的e租宝不断刷新成交记录。据贷天眼统计， e租宝最近30天成交量已经超过35亿，仅次于业内老平台红岭创投；累计成交90多亿

， 增速之快，中国贷史上史无前例。天量成交额背后是在央视、高铁、楼宇疯狂砸下的广告费，有业内人士估计营销费用高达数亿。

与此同时，e租宝也遭遇前所未有的质疑。母公司安徽钰城集团在缅甸一个****地区成立了东南亚联合银行，企业内部甚至成立人民武装部。贷天眼梳理总结了近期媒体对e租宝的一些疑问。

e租宝集团在企业成立人民武装部

1、90多亿投资人的资金流向了哪里？

e租宝项目主要融资方是同属钰城集团的钰诚融资租赁公司。根据这个模型，理论上来说，钰诚融资租赁公司向厂商购买租赁设备，然后出租给企业赚取租金，为了回笼资金，钰诚融资租赁再将租金的收益权在e租宝平台上转让给投资人。无论是在站上还是和投资人签署的协议中，都无法看到“厂商”是谁。从借款项目描述中，多个承租设备企业经营的业务和钰城集团的主营业务相似，媒体质疑平台上的资金最后用于购买了钰城集团生产的设备。如果是这样，这就是一个企业通过融资租赁公司向公众借钱购买自己生产设备的故事，涉嫌自融。

另据融360调研，多家公司在今年4、5月份进行了注册资本的变更，从几万、几十万，变更到千万级别。值得关注的是，这些公司注册资金的变更时间与在e租宝上发布融资项目的时间存在一定程度的吻合，一般都在e租宝融资项目发布前1个月时间内进行注册资本变更。一位小贷行业从业者认为，在真实借贷中，借款企业注册资本大小对于企业的授信额度并没有影响，但在P2P投资人看来注册资本更高的企业实力更强。

以深圳市隆金佳利科技有限公司为例，在2015年5月8日将注册资金从50万变更为3000万后，这家成立不到半年时间、初始注册资金50万加工厂就获得6300万的授信，钰诚融资租赁公司对借款企业授信的标准是如何制定的？如果不是风控的问题，这些借款是否真的到了借款企业手中？

2、担保公司、保理公司是谁？

在所有项目的安全保障中，第一还款来源是企业的营业收入，第二还款来源共有三个：融资性担保公司的担保、融资租赁公司的担保、保理公司承诺对债权无条件赎回。三道安全保障看似牢不可破，但实际上这三条防护线同属钰城集团。

即使在跟投资人签署的协议中，e租宝也没有公布担保公司、保理公司的名字，但根据e租宝早期的媒体宣传和向第三方提交的资料，担保公司指向五河县中小企业融资担保公司 (承保118980万)、 固镇县中小企业融资担保有限公司 (承保150000万)、 蚌埠市龙子湖中小企业融资担保公司

(承保150000万三家担保公司，其中两家是县级担保公司；保理公司指向增益国际保理（天津）有限公司。融资性担保公司最多担保金额不超过注册资本的10倍，三家担保公司最高担保额度不超过42亿，e租宝累计成交超过90亿，且多是长期项目，目前已经超额担保。此外，蚌埠市龙子湖中小企业融资担保公司的法人王兰兰也是钰诚集团的副总经理，涉嫌关联担保。

根据工商资料和络上公布的钰城集团OA系统，增益国际保理（天津）有限公司也是钰城集团旗下公司。

3、承租人营业收入、利润涉嫌夸大

据自媒体人、新快报“汉子姐“报道，根据一位资深贷投资人的提供的资料显示，“融资租赁债权转让项目第156期B”的融资企业为“安庆圣洋化学有限公司”，根据全国企业信用信息公示系统信息，该企业“2013年亏损217万，负债4166万；2014年亏损242万，负债4166万”，并且通过络可以搜索到该融资企业曾有合同纠纷案件。而在平台的介绍页面上显示，“企业在2014年年度销售收入9164.65万元，净利润超过740万元，净利润率8.08%，能够完全覆盖本次借款本息”。

4、天价广告费是谁买单？

“2015年4月，电视机前的观众发现，长期被一些传统知名企业占据《联播》前的黄金广告时段，有了一个新的神秘主角：e租宝。”e租宝的一篇宣传稿这样写道。根据这篇通稿，e租宝集中资金投放央视《联播》、《经济半小时》、《经济信息联播》，以及北京卫视、安徽卫视，乃至北京公交车身广告。在另外一篇宣传稿中，e租宝表示湖南卫视、浙江卫视、东方卫视等六大卫视“几乎全天候都可以看到e租宝的宣传片”。

除此之外，还有高铁、楼宇以及庞大的地推团队。乘坐的公交车以及每天乘坐的电梯也没逃脱e租宝广告的轰炸。

这些广告要花多少钱？单《联播》前的广告，一般15秒的时长投放一个月需要1000万元，有业内人士估计e租宝全部营销成本可能超过5亿元。

5、除了e租宝，钰城集团旗下有多少家融资平台？

小乔丹正式与快船续约从目前公开的信息，钰城集团除了e租宝，至少还拥有三家融资平台：芝麻金融、钰申金融以及惠仁财富。2015年2月3日,钰诚集团并购了P2P平台芝麻金融，钰诚集团总裁、e租宝总裁张敏出任芝麻金融CEO。近日由于e租宝遭遇舆论危机，芝麻金融已经将张敏从官团队介绍里面撤下，目前芝麻金融CEO空缺。