煤炭业告别黄金发展期进入安稳期

　　 -22 | 发布者：陈伟浩 | 来自中国工业报煤炭是工业的食粮，如果未来几年经济增长放慢，煤炭需求增长必然会有所放慢。但对于增长放缓我们应当有清醒和理性的认识，放缓并不等于煤炭行业即将进入一个下行周期 2002~2011年，是我国加入世贸组织第一个10年，也是我国国民经济高速发展的10年。这10年我国GDP年增长率均在9%以上，其中，200 ~2007年和2010年GDP增长率均达到10%以上（包含10%），10年GDP复合平均增长率为10.6%。在经济快速增长的带动下，我国能源消费总量由2001年的150406万吨标准煤增长至2011年的 48000万吨标准煤，年均增长率为8.8%，其中，煤炭表观消费量由2001年的1 84 6万吨增长至2011年的 72688万吨，年均增幅到达10.4%。

　　在煤炭需求延续快速增长的情况下，过去10年煤炭价格震荡上升趋势十分明显。以秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价为例，2011年12月份，平均价格为820元/吨，与2001年平均价格相比，增长2倍以上。换算成年均价，2001~2011年，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价复合年均增长率到达11.8%，而同期居民消费价格和工业品出厂价格年均涨幅分别只有2.6%和2.9%。

　　煤炭行业黄金10年所获得的成绩在主要经济指标上面得到很好的体现。10年间，煤炭行业的资产总额、净资产、产品销售收入、人均销售收入和利润总额分别由2001年的4171.6亿元、1467.5亿元、1485.7亿元、 .9万元和41.7亿元，增长至2011年的 7574.0亿元、1544 .4亿元、 259 .9亿元、61.4万元和4 41.7亿元，分别增长8.0倍、9.5倍、20.9倍、14.6倍和10 .0倍。

　　未来几年经济增长将整体放慢

　　2011年4季度开始，煤炭需求增长显现放缓迹象，煤价再次进入回调通道，这一回调过程一直延续到2012年 月份。很明显，2011年下半年以来，国内外经济增长整体放慢，是导致此轮煤市回调的直接原因，但绝不应当将此轮煤市调剂看作简单的阶段性回调。我们有必要挖掘并分析此轮煤市回调背后的深层次缘由，也就是致使经济增长放缓的深层原因。

　　月5日，温家宝总理在11届全国人大五次会议上所作的政府工作报告中提出，2012年GDP预期增长目标为7.5%，这是8年来我国GDP预期增长目标首次低于8%。下调增长预期与去年下半年以来的经济增长放缓之间有没有必然联系？为何高速增长10年之后，会主动下调GDP增长预期？经济增长目标是短时间暂时下调还是长时间目标下调？

　　笔者认为，下调2012年增长目标是2011年下半年以来经济增长逐渐放缓的必定结果。之所以下调增长目标，一方面是因为经济继续快速增长面临的压力越来越大，同时付出的资源、环境、社会代价相对也越来越大；另一方面也体现了政府决意调剂经济结构、转变经济发展方式的决心。经济增长目标的下调应该不是简单的短期行为，未来多年中国经济增长速度均可能适当放缓。

　　认为经济增长速度将长期放慢，主要是考虑到以下几方面因素：第一，出口拉动的经济增长愈显不可延续。2001年我国成功加入世贸组织以后，2002~2008年，我国货物和服务净出口连续7年对GDP的贡献率为正，其中，2005~2007年分别拉动GDP增长2.6个百分点、2.0个百分点和2.5个百分点，净出口对GDP增长连续产生如此大的贡献，这在历史上是绝无仅有的。在我国出口拉动GDP快速增长的同时，一方面，近年来世界经济失衡程度也在不断加深，欧美接连陷入金融危机、债务危机和经济危机，为了保护其国内产业，贸易保护力度不断加大，我国出口增长阻力日趋增加；另一方面国内投资与消费结构愈加失衡，经济结构的调剂已经迫在眉睫。2012年1~2月份，我国进出口总值、进口总值和出口总值分别同比增长7. %、7.7%和6.9%，多为除2009年以外的近10年来同期新低。由于出口目的国贸易保护力度不断加大，加之我国国内生产成本不断提升，未来几年我国出口增长或将均处于较低水平，对GDP的拉动作用也将有所减弱。另外，出口增长延续放缓也会在一定程度上影响国内部分固定资产投资，进而对经济增长产生二度影响。

　　第二，国内房地产投资高速增长势头难以持续。最近10年，投资无疑是拉动我国经济增长的重要力量，2001年以来，投资对GDP的贡献率始终在40%以上，部份年份在50%以上，个别年份乃至达到90%以上。投资持续快速增长是多种因素共同致使的，但房地产投资持续快速增长无疑对固定资产投资总额快速增长起到了重要增进作用。上世纪90年代，房地产开发投资额占固定资产投资总额的比重大多在10%~18%之间，进入新世纪以来，房地产开发投资占GDP的比重多达20%以上。房地产投资增长是否会放缓？答案是肯定的。一方面，房地产开发投资经过10多年的快速增长以后，本身基数已越来越大，房地产开发投资总额已经由2000年的4902亿元增长至2011年的61740亿元，增长11.6倍，目前全国上下已尽是工地，房地产投资不可能延续大幅增长下去，未来增长速度自然会有所放慢；另一方面，房地产投资经过多年快速增长之后，也积累了不少的泡沫成分，为了抑制泡沫，政府会继续坚持房地产调控政策不动摇，房地产开发投资将因此遭到一定影响。作为固定资产投资的重要部份，房地产投资增长放慢势必降低全部固定资产投资增长速度，进而减缓经济增长步伐。

　　第三，能源消耗持续快速增长势头难以延续。促使经济增长放慢的另一重要因素不在于经济结构本身，而是能源供应和消耗。国民经济经过10多年的持续快速发展之后，能源消耗也得到了快速增长。据BP世界能源统计数据显示，2001~2010年，我国一次能源消费总量占世界的比重由11. %上升至20.26%，同时，也超出美国成为能源消费第一大国。世界能源消费总量由2001年的9465.6百万吨油当量，增加至2010年的12002.4百万吨油当量，其中，我国能源消费总量增加了1 59.7百万吨油当量，增量占世界总增量的比重超过一半，达到5 .6%。随着能源消费快速增长，碳排放压力不断加大，能源安全问题日益突出，国内资源环境承载力日渐减弱，因此，对能源消费总量增长进行公道控制，愈来愈成为执政者进行经济社会管理的重要内容之一。控制能源消费总量显而不能单靠紧卡能源供应，更主要的应当从转变发展方式和调剂经济结构入手，同时让经济增长速度适当放缓。

　　煤炭工业进入相对安稳发展期

　　煤炭是工业的粮食，如果未来几年经济增长放慢，煤炭需求增长必然会有所放慢。但对增长放缓我们应该有清醒和理性的认识，放缓并不等于煤炭行业行将进入一个下行周期，未来几年煤炭工业或将进入一个相对安稳发展期。原因主要有以下几点：首先，煤炭需求仍将保持一定幅度的增长。这是由多方面因素共同决定的：1是目前我国正处于工业化、城镇化快速推进的重要阶段，东、中、西部差距较大，两化进程远未结束，预计未来很长时间基础设施建设、固定资产投资还将保持适当规模；二是煤炭在我国一次能源中占据主导地位，未来很长时间，煤炭都将是保障我国能源供应的基础，只要能源消费总量增长，煤炭消费就将继续增长；3是我国油气资源相对缺少决定了未来煤化工发展空间巨大， 十一五 期间煤化工技术已取得了重大进步，随着石油安全问题日渐突出，未来继续大力促进新型煤化工发展当属情理之中。

　　其次，对煤炭供应总量进行合理控制已成为行业管理者的共鸣。近年来，随着煤炭工业的快速发展，行业管理者也愈来愈意识到煤炭工业发展的持续性问题，因此， 煤炭开采不可能无限制增长下去 ， 煤炭生产应当设置天花板 ， 加强煤炭供给总量控制 等声音不时见诸报端。对煤炭总量进行合理控制已成为行业管理者的共鸣。受此影响，内蒙古、山西和陕西等煤炭主产省区不谋而合地下降了未来几年煤炭产量增长目标。对煤炭供应总量的控制，主产区煤炭产量目标的调低均有助于稳定市场预期，从而支持行业保持基本安稳运行。

　　再次，行业集中度显著提高，大型企业市场控制力不断增强。2011年，我国亿吨级煤炭企业集团已经达到7家，5000万吨级煤炭企业集团超过10家，内蒙古、山西等主产区小煤矿已基本退出市场。与此同时，2011年我国大型煤炭企业原煤产量达到21.8亿吨，占元煤生产总量的比重达到61.9%。 十二五 期间，大基地、大团体、大煤矿建设仍将继续推进，行业集中度将继续提高，大型煤炭企业集团市场控制力将继续增强，而集中度的提高和市场控制力的增强，无疑有助于保障行业平稳发展，促进市场平稳运行。