行业钢铁宝钢复牌有望再掀国企改革热潮荐5股

钢铁：宝钢复牌有望再掀国企改革显然热潮 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期行业概况及投资提示：

钢材社会库存节后首次下降,宝钢复牌有望再掀国企改革热潮。本周钢材社会库存节后首次下降，目前仍处于钢材需求淡季，全面恢复应需到 月甚至是 月中旬以后，北方因天气原因会比南方稍晚,预计届时库存将持续下降。农村建设恢复较早，而城市建设因农民工返乡而恢复较慢。板材需求恢复要比长材早，上周调研表明，板材节前下游终端的订单饱满，但没有相应地采购补库，所以节前的板材需求被推迟到了节后。从水泥的调研反馈来看，华东地区建设需求大概恢复了成。水泥和混凝土企业对今年需求的预期中性偏乐观，主要原因是基建部分规划的增量较大，而地产方面的需求会平稳。另外,2月27日宝钢股份将复牌,国企改革有望再掀热潮。本周钢材产品加权价格变动2.6%至 888元/吨；螺纹、高线分别变化 .71%、 .58%至 711、 86 元/吨；热卷、冷轧、中板分别变动-0.92%、-0.16%、2. 1%至 8 、4876、 741元/吨；另外不锈钢 00系热轧和不锈钢400系热轧分别变动-2.48%、0%至15750、9400元/吨。

钢厂青睐高品对铁矿石价格提供支撑。供给端，上周（2/1 -2/19）北方六大港口进口矿到港量120 .5万吨，环比增加179.5万吨。国产矿周初延续涨势，整体成交表现尚可。需求端，钢厂高炉开工率75.14%,环比增加0.28%，产能利用率82.68%，增0. 个百分点。总体看，钢厂偏好高品矿，对价格支撑力度较强。本周进口PB粉矿61.5%、唐山铁精粉66%分别变化1%、12%至710、7 7元/吨。焦炭价格延续下跌态势。供给端，全国焦企平均开工率74.5%，较上周下降1.65个百分点；钢厂（华东）焦炭库存增加0.2至14.8天。本周焦炭价格继续下跌，原料焦煤价格继续下滑，焦企亏损未缓解，部分主动减产。由于上下游利润差持续扩大，对后市判断持谨慎态度。本周山西焦炭、主焦精煤、分别变化- .28%、0%至1475、1 20元/吨。

钢价涨势趋缓，吨钢毛利依旧可观。本周螺纹钢、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化90、90、-55、- 1、47元至451、491、 95、866、276元/吨。

钢材社会库存小幅下降。本周钢材社会库存变化-0.98%至1520万吨，其中热轧、冷轧、中板、螺纹、高线库存分别变化2. 7%、-0.18%、-2%、-1%、- %至2 8、117、106、824、2 6万吨。主要港口铁矿石库存较上周变化1.16%至1 081万吨。

投资建议：我们继续强烈建议超配钢铁板块，建议关注将受益新疆1.5万亿固定资产投资的酒钢宏兴、西宁特钢、*ST八钢。重点推荐长材占比较高的河钢股份、马钢股份、三钢闽光、凌钢股份，同时推嫌疑人：荐行业整合先行者宝钢股份，下一个行业整合龙头鞍钢股份，建议关注业绩预期弹性大的柳钢股份，以及有重组预期的新兴铸管、*ST韶钢。同时推荐钢铁产业链上游，全球铁合金龙头鄂尔多斯。

本期重要信息回顾：

唐山1月PM2.5浓度不降反升增50%钢企日赚百万加剧大气污染治理压力宝武集团：将按投资回报调整投资布局，去年处置4户僵尸企业