行业化工国际尿素价格仍有博弈空间荐5股

化工：国际尿素价格仍有博弈空间 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：

8月中旬以来，国内尿素价格持续上涨，多数涨幅100~150元/吨以上。国际尿素贸易存在“短板理论”，各出口国推涨报价除了是在为自身尽可能的留出跌价博弈空间以外，更有意拉涨中国小颗粒尿素离岸报价。预计印度方面会在9月上旬再次启动第三次尿素招标。计划采购量从之前的100万吨调整为150万吨，预测这次主流竞标到岸价很可能在 05美元左右。目前国内秋季备肥尚早，在前期价格大幅反弹的背景下，经销商重归观望状态。

印度招标虽可作为利好因素，但各出口国之前存在抬价以促使中国提高离岸价的嫌疑。如果这些出口国在本次印度招标中暗降销售，那么在国际市场需求有限的情况下，中国尿素出口量无疑将受到不小的冲击。那时，我国离岸价有可能沦落到以销定价的境地。9月仍属国内用肥淡季，但工业复合肥需求虽对行情有一定支撑，利空因素对国内尿素价格影响他用稳定的进攻表现给老鹰带来杀伤有限，本轮价格盘整更多的是心态方面的问题。我们判断短期尿素价格小幅盘整，在印度第三轮招标在即的背景下，国际尿素价格仍有博弈空间，建议关注兰花科创、华鲁恒升等受益于尿素价格上涨的投资机会。

板块表现：

本周我们跟踪的17只石化行业股票跑输大盘1.49个百分点。其中准油股份、三维工程、中海油服分别跑赢大盘4.26%、1.64%、-0.01%,表现较好；而天富热电、美都控股、三聚环保分别跑赢大盘-4.07%、- .92%、- .62%，表现较差。

半年以来，三聚环保、准油股份、美都控股、陕天然气、新疆浩源、广汇能源、宝泰隆、天富热电、中国石化等跑赢了大盘，走势较好。

行业要闻：

国际尿素价格仍有博弈空间国内销售观望再现。

焦炭贸易定价模式破冰国内首单基差贸易落地。