高考加油PMI指数继续走高成本上升挑战企业运营魏家

中国物流与采购联合会(CFLP)和里昂证券分别编制的最新的中国制造业采购经理指数（PMI）日前发布，均在50%以上，并比上月有所提升。PMI指数反映制造业的健康状况。作为国际通其实是指前年的一次国际石材博览会上行的宏观经济监测先行指标体系，其在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。

与那些对中国经济未来的过分担忧相比，PMI指数显示的现实情况似乎没那么坏。不过，PMI指数中的细分指数也显示，全球经济减速对中国出口的影响已经日益显现，从紧政策下中国企业的资金压力也正在提升。

出口订单指数微降

最新的CFLP数据显示，4月份中国PMI指数继续提升，比上月增加0.8个百分点，达到59.2%，是年初以来连续第四个月增长。里昂证券编制的中国PMI指数则创出四年来新高，由3月的54.4升至55.4。

这似乎表示中国在经历了一季度的经济增速同比回落后，正出现回升态势。根据前三个月的数据，中国GDP可比价格增速相比去年同期下降1.1个百分点，全社会固定资产投资名义增长在扣除价格因素后同比也有所回落，出口更是同比回落6.4个百分点。

不过，CFLP特约分析师、国务院发展研究中心研究员张立群认为，4月份经济增速明显回升的可能性不大。相反，联系一季度消费、投资、出口等各项数据的走势，以及国内外不确定因素，未来经济增长走稳或走低的可能性较大。

事实上，这一趋势在出口订单等相关指数的变化中已有所反映。如4月CFLP的PMI体系中的新出口订单指数为58.9%，相比上月的59.1%出现下降。而在3月，这一指标还是上升。里昂证券的订单出口指数早在2月份就已出现下跌。

张立群表示，考虑国内外因素，今年出口增长前景不容乐观，未来经济增长面临较多不确定性。雷曼兄弟最新的一期研究报告也表示，全球经济减速对中国的影响将在下半年明显。

企业正面临成本和资金压力

PMI指数显示4月份中国的内需比较强劲：4月份CFLP的PMI指数中的新订单指数继续攀升，达到65.0%，比上月上升1.2个百分点。20个行业中，只有木材加工及家具制造业稍低于50%，其余19个行业均高于50%。同期，生产增速继续加快，本月生产指数为66.5%，比上月上升2.4个百分点。20个行业中，只有有色金属冶炼及压延加工业稍低于50%，其余19个行业均高于50%。当月采购量指数上升，达到64.6%，比上月上升0.6个百分点。

但业内人士指出，上述指数的提升与雪灾导致的投资需求增大有关。雷曼兄弟报告则指出，在这一背景下，如果未来出口增速放缓，一季度增速较高的消费增长也会独木难支，在下半年拖累GDP增长显著下滑。

另外从数据来看，当前的通胀压力依然较大。CFLP的PMI指数中的购进价格指数继续高位攀升，4月份达到75.1%，比上月上涨了0.5个百分点，为全部分项指数中最高。不过反映价格上涨的企业的比重占37%，比上月回落了13个百分点。

里昂证券的数据也显示，4月份新订单和产出价格指数双双升至六个月以来最高点，公司经济研究主管Eric Fishwick指出，这说明中国企业正面临成本和物价上涨两个最大挑战。

值得注意的是，在当前货币从紧的政策背景下，企业的资金压力正在上升。从企业反馈的意见来看，反映资金紧张的占25%，比上月上升11个百分点。

P与18日相比上涨0.25元/羽；MI（中国制造业采购经理指数）反映制造业的健康状况，PMI在50%以上，反映经济总体扩张。中国物流与采购联合会编制的PMI指数显示，4月份中国PMI指数继续提升，比上月增加0.8个百分点，达到59.2%，是年初以来连续第四个月增长。