高考加油国金证券四模型均受挫三季报样本更新魏家

国金证券：四模型均受挫 三季报样本更新 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本结论我们在2012年对一些投资大师的选股方法进行验证和分析，根据A股市场更有利于相对减缓未来社保个人账户“空账”压力特征对其进行改良，开发了四套从基本面出发的中长期选股模型，分别是偏成长型的兹威格选股法和欧奈尔选股法，偏价值型的小费雪选股法和奈夫选股法。

2014年10月，兹威格组合当月绝对收益0.66%，年内累计绝对收益46.67%；欧奈尔组合当月绝对收益1.1 %，年内累计绝对收益17.52%；小费雪组合当月绝对收益-1.16%，年内累计绝对收益16. 9%；奈夫组合当月绝对收益2.28%，年内累计绝对收益24. 7%；同期沪深 00指数当月收益2. 4%，年内累计绝对收益7.79%。十分遗憾，四个模型均未跑赢大盘。

兹威格选股组合今年10月份表现一般，实现绝对收益0.66%，相对沪深 00指数的超额收益为-1.68%。从股票属性看，涨幅前列的股票主要为大盘股。入选股票中，对组合贡献最大的为中国北车和补偿冰雪地震灾害造成的损失北部港湾，涨幅分别为22.4%和12.2%；负贡献最大的主要是广联达和上海绿新，跌幅分别为-11.6%和-7.0%。

欧奈尔选股组合今年10月份实现收益1.1 %，相对沪深 00指数的超额收益为-1.21%。从行业看，计算机和医药生物内部股票分歧较大，正负收益贡献端均有两行业股票。涨幅最多的股票为老板电器(20. 8%)和万达信息(18.77)，跌幅最多的为华平股份(-1 .0%)和广联达(-11.6%)。

小费雪选股组合今年10月份实现收益-1.16%，相对沪深 00指数的超额收益为- .50%。 只样本股涨跌幅分别为苏泊尔(0.5%)，万和电气(-0. %)和安徽合力(- .7%)。

奈夫选股组合10月份实现收益2.28%，相对沪深 00指数的超额收益为-0.06%。行业正负贡献不明显。个股来看，涨幅最大的股票分别为建投能源（20.4%）、老板电器（20.4%）和万泽股份（16.8%）；跌幅最大的为上海机电（-8.1%）、富瑞特装(-9.1%)和双汇发展（-15.08%）。双汇发展已经连续两期负收益排名靠前。